Wartość rynkowa Nvidii przewyższa „Objawienie” Intela

Aby udany ścigał, musi obejmować dwa aspekty: pogoń za tradycyjnymi polami oraz proaktywne przełomy i innowacje na wschodzących polach - „wszyscy wojownicy wygrywają z zaskoczenia i po prostu przez przypadek”. W rzeczywistości jest to również prawdą.

Nie, nadrobienie zaległości przez firmę NVIDIA w dziedzinie układów GPU i przełom w dziedzinie sztucznej inteligencji i centrów danych po raz kolejny stworzyły świetny moment: Niedawno cena akcji NVIDIA osiągnęła całkowitą wartość rynkową na poziomie 251,314 miliardów USD, przewyższając wartość Intela, który zawsze był lider przychodów z półprzewodników. 248,155 mld USD.

Nadszedł czas Nvidii

Zwycięstwo Nvidii jest zarówno zwycięstwem skoncentrowanym, jak i zwycięstwem w potoku czasu.

W czerwcu 2015 r. Cena akcji Nvidii wyniosła zaledwie 19 USD, a poprzednia najniższa wartość spadła do 1,2 USD. A pięć lat później cena akcji wzrosła do ponad 400 USD, co stanowi ponad 20-krotny wzrost, i wydaje się, że ta silna dynamika rozwoju nadal jest utrzymywana.

Patrząc wstecz na czas, w którym przyszła Nvidia, była to trudna podróż przez próby i trudności.

Kiedy Nvidia została założona w 1993 roku, Huang Renxun skupił się na niezależnym rynku układów graficznych, ale jego siła była słaba i nieuniknione było, że był on wcierany w ziemię przez ówczesnego władcę 3DFX. Dlatego kilka lat później Huang Renxun dostosował strategię Nvidii, przeniósł się z konsoli do gier na rynek komputerów PC, wprowadził epokowe produkty w celu ustabilizowania rynku i wyprzedził przeciwnika po kolejnych błędach przeciwnika i ostatecznie nabył 3DFX w niska cena i uzyskał dużą liczbę patentów. .

Dzięki szybkim aktualizacjom i iteracjom Nvidia ma „stabilną”. W 1999 r. Przychody przekroczyły 150 milionów dolarów amerykańskich i zostały z powodzeniem notowane na giełdzie Nasdaq. W tym czasie GPU stała się również niezbędną jednostką obliczeniową na PC.

Po wejściu w XXI wiek ATI jest jedynym wrogiem stojącym przed Nvidią. Z powodu „sporu” z głównym klientem Microsoftem zamówienie zostało odrzucone, w połączeniu ze wsparciem jego rywala Intela, a ATI wykazywał tendencję spadkową. W końcu, mimo że obie strony się połączyły, ATI urosło. W 2006 r. Został przejęty przez AMD kosztem około 5,4 mld USD, co czyni go kolejnym potężnym rywalem.

Potem Nvidia wciąż unosiła się w morzu biznesu. Wystąpił szereg uderzeń, takich jak krótkoterminowe generowanie dochodów przez CUDA, który zainwestował wiele zasobów ludzkich i finansowych w badania i rozwój, a jego cena akcji spadła z 37 USD do 6 USD. Jednak Nvidia wciąż się trzyma i wreszcie zapoczątkowała wielką szansę w branży należącej do Nvidii.

Dzięki ogromnym wylotom sztucznej inteligencji i głębokiemu uczeniu się oraz zapotrzebowaniu na pojawienie się maszyn wydobywczych, procesory graficzne NVIDIA polegają na zaletach obliczeń równoległych i wygodzie CUDA, który wydał dużo pieniędzy na wdrożenie CUDA. W końcu NVIDIA jest sama w dziedzinie treningu AI. , Autonomiczna jazda i inne pola się kłócą, ceny akcji również zaczęły spadać i odbijać się przez całą drogę, zapoczątkowując gwałtowny wzrost.

W 2019 roku Nvidia stanęła oko w oko z Intelem i przejęła giganta Mellanox w dziedzinie standardów komunikacji sieciowej za 6,9 miliarda USD, co zwiększyło jego siłę w centrum danych. Według danych, chipy AI Nvidii w centrum danych osiągnęły przychód w wysokości 2,98 mld USD w roku podatkowym 2019, co oznacza 14-krotny wzrost w porównaniu z 2014 r. W pierwszym kwartale 2020 r. Po raz pierwszy przekroczył 1 mld USD.

W Długim Marszu od ponad 20 lat Nvidia zawsze koncentrowała się na procesorach graficznych i ostatecznie osiągnęła ogromny zwrot z jednego akra trzypunktowego terenu i wygładziła wszystkie wzloty i upadki w tym okresie.

Trzeba powiedzieć, że sukces NVIDII jest również sukcesem modelu Fabless. Po tym, jak Zhang Zhongmou założył TSMC w latach 80., nie tylko stworzył przemysł odlewniczy półprzewodników, ale także inkubował inny ważny segment przemysłu półprzewodników: projektowanie półprzewodników. W związku z tym wzorzec globalnej branży półprzewodników został na nowo zdefiniowany. Dzięki silnemu wsparciu TSMC pojawili się giganci, tacy jak Qualcomm, Apple i Nvidia, którzy koncentrują się na badaniach i rozwoju oraz projektowaniu, w tym szybki rozwój Huawei HiSilicon. Przyszła bitwa między Fabless i IDM będzie nadal burzliwa.

Han Xiaomin, główny analityk Jiwei Consulting, wspomniał, że część osiągnięć Nvidii wynika z ważnego wpływu Fabless na obecną sytuację, ale w gruncie rzeczy jest to eksplozja równoległych wymagań obliczeniowych. Era komputerów osobistych stworzyła Intel, era telefonów komórkowych stworzyła kilku gigantów, takich jak Qualcomm, a era AI z pewnością będzie zdominowana przez Nvidię i AMD. Po prostu w porównaniu z silnym ekosystemem okien Intel +, pole AI nie ma tak dużej zależności. Żetony takie jak ASIC lub FPGA mają pewną ilość miejsca na rynku, a NVIDIA nie może osiągnąć absolutnego monopolu jak Intel. , Ale to musi być pierwszy.

Istota „rdzenia” Intela

Z kolei Intel, który dominuje na świecie, jest nieco przyćmiony. W ciągu ostatnich pięciu lat jego cena akcji wzrosła tylko z 29 USD do 59 USD, co jest jeszcze niższe niż średni poziom przemysłu chipowego.

Może to być związane z procesem „wyciskania pasty do zębów” w modelu IDM. Intel dominuje z jednej strony ze względu na architekturę procesora x86 i ekologię, co pozwala mu podbić rynek komputerów osobistych i centrów danych, az drugiej strony własny proces.

W porównaniu z architekturą procesora proces ten ma bardziej decydujący wpływ na poprawę wydajności układu. Przed procesem 10 nm technologia chipów Intela miała absolutną przewagę, dzięki czemu strategia Tik-Tok Intela była płynna w przeszłości. Ale jeśli chodzi o węzeł procesu 10 nm, Intel doznał niepowodzenia. Pierwotny plan rozpoczęcia masowej produkcji procesu 10 nm w 2016 r. Był wielokrotnie opóźniany.

Chociaż 10 nm Intela jest porównywalne z procesami TSMC i 7 nm Samsunga, wydajność i koszty jego układów będą nieuchronnie zagrożone po wielokrotnych opóźnieniach. Według analizy ekspertów z branży roczna inwestycja firmy Intel w badania i rozwój wynosi ponad 10 miliardów USD, ale jej technologia procesowa wciąż nie może przewyższyć TSMC, co rozczarowuje branżę, co widać po cenie akcji.

Prawdą jest, że Intel jest nadal dominującym graczem w branży półprzewodników. W ostatnich latach rozwija się na wiele sposobów. Jego transformacja opiera się na strategii centrów danych, zapewniając kompleksowe rozwiązania dla układu na dużą skalę. Nadal rozwija się w zakresie pozyskiwania i badań i rozwoju, i nie tylko nabył starych gigantów FPGA Altera i autonomicznych bohaterów jazdy Mobileye itp., Ale także zyskał siły wschodzące, takie jak Nervana i Habana Labs. Ponadto zbudowali sześć technicznych filarów procesu i pakowania, architektury, pamięci i pamięci, połączeń, bezpieczeństwa i oprogramowania. Pola GPU i AI nadal się poprawiają.

Pod względem wartości rynkowej, chociaż NVIDIA przewyższyła Intela, z punktu widzenia przychodów i zysku netto, NVIDIA wciąż jest o rząd wielkości N gorsza niż Intel. W 2019 r. Roczne przychody Intela przekroczyły 71,9 mld USD, a zysk netto wyniósł 21 mld USD, znacznie przekraczając 10,9 mld USD Nvidii i 2,796 mld USD. Z punktu widzenia przychodów centrów danych różnica między Nvidią a Intelem jest nadal oczywista, a różnica między 23,48 mld USD a 2,98 mld USD.

Przyszłe starcie

Gdzie w przyszłości pójdzie podwójna „brytyjska” hegemonia?

W długiej, ponad dziesięcioletniej historii, Intel był również pod wpływem gigantów takich jak Samsung i Qualcomm, ale wszyscy odnieśli zwycięstwo. Należy jednak zwrócić uwagę Intela na „obrót” Nvidii, ponieważ ma to wpływ na podstawową działalność Intela - centrum danych.

Z punktu widzenia porównania siły Intel zajmuje nie tylko pozycję kontrolną procesora serwera centrum danych, ale także dodaje sprzętowe akceleratory oparte na FPGA i ASIC. W tym samym czasie ponownie zaatakował procesor graficzny, twierdząc, że wstrzyknął wiele pożądanych funkcji: bardziej zaawansowane węzły, nowe opakowanie itp., Siła ognia jest już włączona. Nvidia przejmuje prowadzenie w dziedzinie sztucznej inteligencji dzięki potężnej i elastycznej platformie CUDA, uzupełnionej o nowe układy przetargowe w dziedzinie komunikacji sieciowej centrum danych, a przyszłe szczytowe starcie będzie kontynuowane.

Dla Intela wyzwanie to wciąż proces, którego nie można ominąć w modelu IDM. Han Xiaomin analizuje, że przewaga technologiczna jest bardzo ważnym aspektem poprzednich zalet Intela. Jeśli giganty rzemieślnicze i odlewnicze, takie jak TSMC, nie mogą się skurczyć, przewaga Intela pod względem wydajności produktu będzie nadal problematyczna. W końcu obecnie działa w polu centrum danych. W Chinach jest wiele firm, a wielu gigantów internetowych również aktywnie przestawia się na podstawowe chipy w tej dziedzinie i polegają głównie na odlewni.

Podobno pod względem zaawansowania procesów Intel planuje wprowadzić dwie ulepszone wersje swojego węzła 10 nm w 2020 i 2021 r., 10 nm + i 10 nm ++. Proces 7 nm rozpocznie produkcję w 2021 r. Jednak 5 nm TSMC rozpoczęło masową produkcję, a 3 nm planuje rozpocząć próbną produkcję w 2021 r. To, czy Intel będzie w stanie przewodzić w przyszłości, zależy od czasu „kroku” w procesie 7 nm i 3 nm TSMC proces.

Han Xiaomin uznał, że luka dochodowa między dwiema stronami może zostać jeszcze bardziej zmniejszona, ale wkrótce nie osiągnie tego samego poziomu.

Intel nadal rozwija się w 2020 r., Ale wszystkie fronty stoją w obliczu nowych bitew: Apple oficjalnie ogłosiło, że „będzie czerpać z Wielkiej Brytanii” w linii produktów Mac - stopniowo nie będzie już używać procesorów Intel i przejdzie na samodzielnie opracowane Arm oparte na procesorach. Obóz Arm dodaje kolejny układ przetargowy. Co więcej, ekologia serwerów Arm stopniowo się poprawia, a atak stale nasila się; na rynku architektury x86 stary rywal AMD również wywarł nową presję na Intel; a fala zwrotna NVIDII utrudniła „rdzeń” Intela.

Być może przyszła bitwa książąt o hegemonię w centrum danych będzie bardziej ekscytująca i pełna napięcia.